技术指标和振荡器大全（二）(1)

成交量加权平均价格（VWAP）

介绍

成交量加权平均价格（VWAP）就是字面意思：按成交量加权的平均价格。VWAP 等于所有交易周期的美元价值除以当天的总交易量。计算从交易开盘开始，到交易收盘结束。因为它仅适用于当天的交易，所以计算中使用了日内周期和数据。

Tick 与 Minute

传统 VWAP 基于 tick 数据。可以想象，在一天的每一分钟内都会有许多 tick（交易）。在活跃时间段内活跃的证券每分钟可以有 20-30 个 tick。在典型股票交易日的 390 分钟内，许多股票每天的 tick 数量远远超过 5000。每天有超过 5000 只股票交易，这些 tick 开始呈指数增长。不用说，tick 数据非常耗费资源。

与基于 tick 数据的 VWAP 不同，StockCharts.com 提供基于日内周期（1、5、10、15、30 或 60 分钟）的日内 VWAP。请注意，由于计算的性质（见下文），VWAP 在日常、周常或月常周期中没有定义。

计算

VWAP 计算涉及五个步骤。首先，计算日内周期的典型价格。这是高、低和收盘价的平均值：{(H+L+C)/3)}。其次，将典型价格乘以周期的成交量。第三，创建这些值的累积总和。这也被称为累积总和。第四，创建成交量的累积总和（累积成交量）。第五，将价格-成交量的累积总和除以成交量的累积总和。

Cumulative(Volume x Typical Price)/Cumulative(Volume)

上面的示例显示了 IBM 交易的前 30 分钟的 1 分钟 VWAP。通过将累积价格-成交量除以累积成交量，产生一个根据成交量调整（加权）的价格水平。第一个 VWAP 值始终是典型价格，因为分子和分母中的成交量相等。它们在第一次计算中互相抵消。下图显示了 IBM 的 1 分钟 K 线图和 VWAP。在交易的前 30 分钟内，价格从最高的 127.36 到最低的 126.67。实际上，前 30 分钟非常波动。VWAP 的范围从 127.21 到 127.09，并且大部分时间处于这个范围的中间。

特点

像移动平均一样，VWAP 滞后于价格，因为它是基于过去数据的平均值。数据越多，滞后越大。到下午 3:00，一只股票已经交易了约 331 分钟。作为一个累积“平均”，这个指标类似于一个 330 周期的移动平均。这是很多过去的数据。一天结束时的 1 分钟 VWAP 值通常与 390 分钟移动平均的结束值非常接近。这两个移动平均都是基于当天的 1 分钟柱状图。在收盘时，两者都是基于 390 分钟的数据（一整天）。然而，在白天无法将 390 分钟移动平均与 VWAP 进行比较。中午 12:00 的 390 分钟移动平均将包含前一天的数据。而 VWAP 不会。请记住，VWAP 的计算从开盘开始，到收盘结束。到中午 12:00 已经过去了 150 分钟的交易时间。因此，中午 12:00 的 VWAP 需要与 150 分钟移动平均进行比较。

尽管存在滞后，图表分析师可以将 VWAP 与当前价格进行比较，以确定日内价格的大致方向。它类似于移动平均。一般来说，当价格低于 VWAP 时，日内价格下跌，当价格高于 VWAP 时，日内价格上涨。当价格在一天内处于区间时，VWAP 将落在当天的高低范围之间。接下来的三个图表展示了 VWAP 上升、下降和持平的示例。

VWAP 的用途

VWAP 用于识别流动性点。作为一个以成交量加权的价格衡量标准，VWAP 反映了以成交量加权的价格水平。这可以帮助有大额订单的机构。其理念是在输入大额买入或卖出订单时不要扰乱市场。VWAP 帮助这些机构在非常短的时间内确定特定证券的流动和非流动价格点。

VWAP 也可以用于衡量交易效率。在买入或卖出证券后，机构或个人可以将其价格与 VWAP 值进行比较。在 VWAP 值以下执行的买入订单将被视为良好的成交，因为证券是以低于平均价格购买的。相反，在 VWAP 以上执行的卖出订单将被视为良好的成交，因为它是以高于平均价格出售的。

结论

VWAP 作为一天价格的参考点。因此，它最适合盘中分析。图表分析师可以将当前价格与 VWAP 值进行比较，以确定盘中趋势。VWAP 还可以用于确定相对价值。低于 VWAP 值的价格在当天或特定时间相对较低。高于 VWAP 值的价格在当天或特定时间相对较高。**请记住，VWAP 是一个累积指标，这意味着数据点数量在一天内逐渐增加。**在 1 分钟图表上，IBM 在上午 11:00 将有 90 个数据点（分钟），下午 1:00 将有 210 个数据点，收盘时将有 390 个数据点。随着一天的延长，数据点数量急剧增加。这就是为什么 VWAP 滞后于价格，而这种滞后随着一天的延长而增加。

使用 SharpCharts

成交量加权平均价格（VWAP）可以作为 Sharpcharts 上的“叠加”指标绘制。输入证券代码后，选择“盘中”时段和“范围”。这可以是 1 天或“填充图表”。寻找更多细节的图表分析师可以选择“填充图表”。寻找一般水平的图表分析师可以选择 1 天。VWAP 可以绘制超过一天，但随着新的计算周期开始，指标将从其先前的收盘价跳至下一个开盘价的典型价格。此外，请注意 VWAP 值有时可能会脱离价格图表。价格范围从 45.8 到 47 的图表上将显示 45.5 的 VWAP。图表分析师有时需要将范围扩展到整天才能在图表上看到 VWAP。VWAP 值始终显示在图表的左上角。点击下面的图表查看实时示例。

ZigZag

简介

SharpCharts 上的 ZigZag 功能本身不是指标，而是一种过滤较小价格波动的手段。设置为 10%的 ZigZag 将忽略所有小于 10%的价格波动。只有大于 10%的价格波动才会显示出来。过滤掉较小的波动使图表分析者能够看到整体情况而不仅仅是细节。重要的是要记住，ZigZag 功能没有预测能力，因为它是基于事后的绘制线条。任何预测能力都将来自应用程序，如艾略特波动、价格模式分析或指标。图表分析者还可以使用 ZigZag 与回撤功能来识别斐波那契回撤和投影。

计算

ZigZag 基于图表的“类型”。基于收盘价的线状和点状图表将显示基于收盘价的 ZigZag。高低收盘价柱状图（HLC）、开盘-最高-最低-收盘价柱状图（OHLC）和蜡烛图显示了周期的高低范围，将显示基于这一高低范围的 ZigZag。基于高低范围的 ZigZag 更有可能改变方向，因为高低范围会更大，产生更大的波动。

参数框允许图表分析者设置 ZigZag 功能的灵敏度。参数框中设置为 5 的 ZigZag 将过滤掉所有小于 5%的波动。设置为 10 的 ZigZag 将过滤掉小于 10%的波动。如果一支股票从 100 的反弹低点到 109 的高点（+9%），则不会有线条，因为波动小于 10%。如果股票从 100 的低点上涨到 110 的高点（+10%），则会有一条线从 100 到 110。如果股票继续上涨到 112，这条线将延伸到 112（从 100 到 112）。直到股票从高点下跌 10%或更多，ZigZag 才会反转。从 112 的高点开始，股票必须下跌 11.2 点（或至 100.8 的低点）才能再次出现线条。下面的图表显示了一个带有 7% ZigZag 的 QQQQ 线状图。6 月初的反弹被忽略，因为小于 7%（黑色箭头）。7 月的两次回调也被忽略，因为它们远低于 7%（红色箭头）。

注意最后一个 ZigZag 线。敏锐的图表分析师会注意到，尽管 QQQQ 仅上涨了 4.13%（43.36 至 45.15），但最后一个 ZigZag 线是向上的。这只是一个临时线，因为 QQQQ 尚未达到 7%的变化阈值。需要到 46.40 才能获得 7%的增长，然后才会有一个永久的 ZigZag 线。如果 QQQQ 在此反弹中未能达到 7%的阈值，然后下跌至 43 以下，这条临时线将消失，之前的 ZigZag 线将从 8 月初的高点继续。

Elliott Wave Counts

ZigZag 功能可用于过滤小幅波动，并使 Elliott Wave 计数更加直观。下图显示了标普 500ETF 的 6% ZigZag，以过滤小于 6%的波动。经过一些试验，6%被认为是重要的阈值。大于 6%的上涨或下跌被认为足够重要，需要为 Elliott 计数做出波浪。请记住，这只是一个例子。阈值和波浪计数是主观的，取决于个人偏好。基于 6% ZigZag，从 2009 年 3 月到 2010 年 7 月识别出了一个完整的周期。一个完整的周期包括 8 个波动，5 个上涨和 3 个下跌。

Retracements and Projections

Sharpcharts 用户可以在正常的“ZigZag”和“ZigZag (Retrace.)”之间选择。如上面的示例所示，正常的 ZigZag 显示至少移动特定百分比的线条。ZigZag (Retrace.)连接反应高点和低点，并标记测量先前移动的标签。虚线上的数字反映了当前 Zigzag 线与之前的 ZigZag 线之间的差异。例如，下图显示了 Altera (ALTR)的 15% ZigZag (Retrace.)功能。已标记了三条 ZigZag 线（1、2 和 3）。连接线 1 的低点和线 2 的低点的虚线显示了一个框，其中包含 0.638。这意味着线 2 是线 1 的 0.638（63.8%）。小于 1 的数字表示该线比先前的线短。连接线 2 的高点和线 3 的高点的虚线显示了一个框，其中包含 1.646。这意味着线 3 是线 2 的 1.646（164.6%）。大于 1 的数字表示该线比先前的线长。

你可能已经猜到，将这些线看作前一线的百分比，可以评估斐波那契投影。8 月下跌（线 2）回撤了 6 月至 7 月上涨（线 1）的大约 61.8%。这是经典的斐波那契回撤。从 9 月初到 11 月初的上涨是 8 月下跌的 1.646 倍。在这种意义上，ZigZag（Retrace.）可以用来预测上涨的长度。再次，1.646 接近斐波那契 1.618，这是许多投影估计中使用的黄金比例。查看我们的 ChartSchool 文章，了解更多关于斐波那契回撤的信息。

结论

ZigZag 和 ZigZag（Retrace.）过滤价格走势，并没有任何预测能力。当价格移动一定百分比时，ZigZag 线会做出反应。图表分析师可以将各种技术分析工具应用于 ZigZag。通过比较反应高点和低点，图表分析师可以进行基本趋势分析。图表分析师还可以叠加 ZigZag 功能，以寻找在普通柱状图或折线图上可能不太明显的价格模式。ZigZag 有一种突出重要走势并忽略噪音的方式。使用 ZigZag 功能时，不要忘记测量最后一条线，以确定它是暂时的还是永久的。如果当前价格变动小于 ZigZag 参数，则最后一条 ZigZag 线是暂时的。当价格变动大于或等于 ZigZag 参数时，最后一条线是永久的。

使用 SharpCharts

ZigZag 和 ZigZag（Retrace.）可以在 SharpCharts 中作为图表属性部分的价格叠加或作为指标的附加项找到。在从下拉框中选择 Zigzag 功能后，参数窗口将为空白。默认参数为 5%，但这取决于证券的价格特征。一些证券在 5%时产生的 Zigzag 线太少，因此默认设置较低（例如 3.75%）。一些证券在 5%时产生太多的 Zigzag 线，因此默认设置较高（例如 6.25%）。Zigzag 参数可以在图表的左上角看到。应用 Zigzag 功能后，图表分析师可以调整参数以满足其图表需求。较低的数字会使功能更敏感，而较高的数字会使其不太敏感。点击这里查看带有 Zigzag（Retrace.）功能的实时图表。

进一步学习

积累分布线

介绍

由马克·查金（Marc Chaikin）开发的积累分布线是一种基于成交量的指标，旨在衡量资金流入和流出证券的累积流动。查金最初将该指标称为累积资金流线。与累积指标一样，积累分布线是每个周期资金流量的累积总和。首先，根据收盘价与高低范围的关系计算乘数。其次，将资金流乘数乘以周期的成交量，得出资金流量。资金流量的累积总和形成积累分布线。图表分析师可以使用此指标来确认证券的基本趋势或在指标与证券价格出现背离时预测逆转。

计算

计算积累分布线（ADL）有三个步骤。首先，计算资金流乘数。其次，将此值乘以成交量以找到资金流量。第三，创建资金流量的累积总和以形成积累分布线（ADL）。

1\. Money Flow Multiplier = [(Close  -  Low) - (High - Close)] /(High - Low) 
  2\. Money Flow Volume = Money Flow Multiplier x Volume for the Period
  3\. ADL = Previous ADL + Current Period's Money Flow Volume

资金流乘数在+1 和-1 之间波动。因此，它是资金流量和积累分布线的关键。当收盘价位于高低范围的上半部时，乘数为正，当位于下半部时为负。这是完全合理的。当价格收于周期范围的上半部时，买盘压力大于卖盘压力（反之亦然）。当乘数为正时，积累分布线上升，当乘数为负时，积累分布线下降。

乘数调整了最终进入资金流量的量。除非资金流量乘数处于极端值（+1 或-1），否则实际上会减少交易量。当收盘价处于高位时，乘数为+1，当收盘价处于低位时，乘数为-1。当乘数为+1 时，所有交易量为正，当乘数为-1 时，所有交易量为负。在 0.50 时，只有一半的交易量转化为该时期的资金流量。下表显示了 Research-in-Motion（RIMM）的资金流量乘数、资金流量和累积分布线。请注意，当收盘价强劲时，乘数在 0.50 和 1 之间，当收盘价疲弱时，乘数在-0.50 和-1 之间。

点击这里") 查看 Excel 电子表格中累积分布线的计算。

解释

累积分布线是每个时期交易量流或资金流的累积度量。高正乘数与高交易量结合显示出强劲的买盘压力，推动指标上涨。相反，低负数与高交易量结合反映出强劲的卖盘压力，推动指标下跌。资金流量累积形成一条线，该线要么确认基础价格趋势，要么对其可持续性表示怀疑。价格上涨趋势与累积分布线下降趋势相结合，表明基础卖盘压力（分布），可能预示价格图表上的熊市反转。价格下跌趋势与累积分布线上升趋势表明基础买盘压力（积累），可能预示价格的牛市反转。

ADL 与 OBV

累积分布线和平衡成交量（OBV）是基于累积交易量的指标，有时会朝相反方向移动，因为它们的基本公式不同。乔·格兰维尔（Joe Granville）开发了平衡成交量（OBV）作为正负交易量流的累积度量。当收盘价上涨时，OBV 会增加该时期的总交易量，当收盘价下跌时，OBV 会减少该时期的总交易量。这些正负交易量流的累积总和形成 OBV 线。然后可以将该线与基础证券的价格图表进行比较，以寻找背离或确认。

如上述公式所示，Chaikin 采取了一种不同的方法，完全忽略了从一个时期到下一个时期的变化。相反，积累分布线关注的是收盘价相对于给定时期（日、周、月）的高低范围的水平。根据这个公式，一个证券可能会跳空下跌并且收盘价明显较低，但如果收盘价高于高低范围的中点，积累分布线将上升。上图显示了 Clorox（CLX）出现大幅跳空下跌，收盘价接近当天的高低范围顶部。OBV 急剧下降，因为收盘价低于前一次收盘价。积累分布线上升，因为收盘价接近当天的高点。

趋势确认

趋势确认是一个相当直接的概念。在积累分布线上升趋势加强了价格图表上的上升趋势，反之亦然。下图显示了自由港麦克莫兰（FCX）和积累分布线在二月至三月上升，四月至六月下降，然后七月至一月上升。积累分布线确认了每一个价格趋势。

背离

看涨和看跌的背离是开始变得有趣的地方。当价格创新低时，但积累分布线不确认这些低点并上升时，形成了一个看涨的背离。上升的积累分布线显示了积累。将这视为基本上是潜在的买盘压力。根据成交量领先价格的理论，图表分析师应该警惕价格图表上的看涨反转。

上图显示了 Nordstrom（JWN）的积累分布线。注意当指标放置在价格图表“后面”时，比较价格走势是多么容易。指标（粉色）和价格趋势从二月到六月同步移动。随着指标在七月初触底并开始上升，积累的迹象出现。JWN 在八月底创下新低。即使指标显示出买盘压力的迹象，等待价格图表上的看涨催化剂或确认是很重要的。这个催化剂是股票跳空上涨并伴随着大量交易。

当价格创新高时，但积累分布线不确认并下降时，形成了一个看跌的背离。这显示了分销或潜在的卖压，可能预示价格图表上的看跌反转。

上图显示了西南航空公司（LUV）的累积分布线在价格两个月前达到峰值。该指标不仅达到峰值，而且在三月和四月下降，反映了一些卖压。LUV 在价格图表上确认了弱势，并且 RSI 随后在 40 以下移动。RSI 通常在牛市区（40-80）和熊市区（20-60）交易。RSI 一直保持在牛市区，直到五月初才进入熊市区。

与价格脱节

累积分布线是基于价格和成交量的衍生指标。这使得它至少比基础证券的实际价格远了两步。此外，资金流乘数不考虑期间内价格的变化。因此，不能期望它总是确认价格走势或成功预测出现背离的价格反转。有时价格和指标之间存在脱节。有时累积分布线简单地不起作用。这就是为什么在价格/趋势分析和/或其他指标方面，使用累积分布线以及所有指标至关重要。

结论

**累积分布线可用于衡量成交量的一般流向。**上升趋势表明买盘压力经常占优势，而下降趋势表明卖盘压力占优势。牛市和熊市背离可作为价格图表可能反转的警示。与所有指标一样，重要的是将累积分布线与技术分析的其他方面结合使用，如动量振荡器和图表形态。它不是一个独立的指标。

使用 SharpCharts

积聚分布线在 SharpCharts 中作为一个指标可用。选择后，指标可以放置在基础证券的价格上方、下方或后面。将其“放在价格后面”可以方便与基础证券进行比较。图表分析师还可以通过使用高级选项向指标添加移动平均线。点击这里 查看带有积聚分布线的实时图表。

建议扫描

OBV 和 ADL 中的看涨背离

这个扫描从股票的基础开始，这些股票在过去 60 天的平均价格至少为$10，每日交易量为 100,000。通过查找价格低于 65 日 SMA 和 20 日 SMA 的股票，但 OBV 和积聚分布线高于 65 日 SMA 和 20 日 SMA，可以找到潜在的看涨背离。

[type = stock] AND [country = US] 
AND [Daily SMA(60,Daily Volume) > 100000] 
AND [Daily SMA(60,Daily Close) > 10] 
AND [Daily Close < Daily SMA(65,Daily Close)] 
AND [Daily AccDist > Daily AccDist Signal (65)] 
AND [Daily OBV > Daily OBV Signal(65)] 
AND [Daily Close < Daily SMA(20,Daily Close)] 
AND [Daily AccDist > Daily AccDist Signal (20)] 
AND [Daily OBV > Daily OBV Signal(20)]

OBV 和 ADL 中的看跌背离

这个扫描从股票的基础开始，这些股票在过去 60 天的平均价格至少为$10，每日交易量为 100,000。通过查找价格高于 65 日 SMA 和 20 日 SMA 的股票，但 OBV 和积聚分布线低于 65 日 SMA 和 20 日 SMA，可以找到潜在的看跌背离。

[type = stock] AND [country = US] 
AND [Daily SMA(60,Daily Volume) > 100000] 
AND [Daily SMA(60,Daily Close) > 10] 
AND [Daily Close > Daily SMA(65,Daily Close)] 
AND [Daily AccDist < Daily AccDist Signal (65)] 
AND [Daily OBV < Daily OBV Signal(65)] 
AND [Daily Close > Daily SMA(20,Daily Close)] 
AND [Daily AccDist < Daily AccDist Signal (20)] 
AND [Daily OBV < Daily OBV Signal(20)]

有关用于积聚分布线扫描的语法的更多详细信息，请参阅我们支持中心的扫描指标参考。

注意：出于扫描目的，交易日内的每日交易量数据是不完整的。在运行基于交易量的指标（如积聚/分布）的扫描时，请确保基于“最后市场收盘价”。其他基于交易量的指标的示例包括 Chaikin Money Flow、On Balance Volume 和 PVO。

进一步学习

这本书涵盖了所有内容，并且解释简单清晰。墨菲涵盖了大部分主要的图表模式和指标。一个完整的章节专门讨论了理解成交量和未平仓合约。

Aroon

介绍

由 Tushar Chande 在 1995 年开发，Aroon 是一个指标系统，用于确定股票是否处于趋势状态以及趋势强度如何。“Aroon” 在梵文中意为“黎明的第一缕光”。Chande 选择这个名字是因为这些指标旨在揭示新趋势的开始。Aroon 指标衡量自价格记录 x 天高点或低点以来的周期数。有两个独立的指标：Aroon-Up 和 Aroon-Down。25 天 Aroon-Up 衡量自 25 天高点以来的天数。25 天 Aroon-Down 衡量自 25 天低点以来的天数。在这个意义上，Aroon 指标与典型的动量振荡器有很大不同，后者侧重于价格相对于时间。Aroon 是独特的，因为它侧重于时间相对于价格。图表分析师可以使用 Aroon 指标来发现新兴趋势，识别整理期，定义修正期，并预测逆转。

计算

Aroon 指标以百分比形式显示，并在 0 到 100 之间波动。Aroon-Up 基于价格高点，而 Aroon-Down 基于价格低点。这两个指标并排绘制，便于比较。SharpCharts 中的默认参数设置为 25，下面的示例基于 25 天。

Aroon-Up = ((25 - Days Since 25-day High)/25) x 100
Aroon-Down = ((25 - Days Since 25-day Low)/25) x 100

随着新高点或新低点之间经过的时间增加，Aroon 会下降。50 是分界点。因为 12.5 天标记着确切的中点，在日线图上不可能出现恰好为 50 的读数。在其他时间框架上是可能的。在日线图上，Aroon 要么低于 50（48），要么高于 50（52）。高于 50 的读数意味着在过去的 12 天或更短时间内记录了新高点或新低点。这是最近一半的回顾期。低于 50 的读数意味着在过去的 13 天或更长时间内记录了新高点或新低点（（25-13）/25 x 100 = 48）。这是回顾期的后一半。下表显示了 25 天 Aroon-Up 和 25 天 Aroon-Down 的数值范围。

解释

Aroon 指标在中心线（50）上下波动，并在 0 到 100 之间。这三个水平对于解释很重要。在最基本的情况下，当 Aroon-Up 在 50 以上，Aroon-Down 在 50 以下时，多头占优势。这表示新 x 天的高点比低点更多。对于下降趋势，情况相反。当 Aroon-Up 低于 50，Aroon-Down 高于 50 时，空头占优势。

Aroon 指标达到 100 表示可能出现新趋势。这可以通过另一个 Aroon 指标的下降来确认。例如，Aroon-Up 达到 100，同时 Aroon-Down 降至 30 以下，显示上涨力量。持续高读数意味着价格定期达到指定期间的新高或新低。当 Aroon-Up 在 70-100 范围内持续一段时间时，价格持续上涨。相反，持续低读数表明价格很少达到新高或新低。当 Aroon-Down 在 0-30 范围内持续一段时间时，价格不会下降。但这并不意味着价格在上涨。为此，我们需要检查 Aroon-Up。

新趋势的出现

新趋势信号有三个阶段。首先，Aroon 线会交叉。其次，Aroon 线会在 50 以上/以下交叉。第三，Aroon 线中的一条将达到 100。例如，上升趋势信号的第一阶段是当 Aroon-Up 移动到 Aroon-Down 之上。这显示新高比新低更近。请记住，Aroon 衡量的是经过的时间，而不是价格。第二阶段是当 Aroon-Up 移动到 50 以上，Aroon-Down 移动到 50 以下。第三阶段是当 Aroon-Up 达到 100，而 Aroon-Down 保持在相对较低水平。第一和第二阶段并不总是按照这个顺序发生。有时 Aroon-Up 会突破 50，然后突破 Aroon-Down。逆向工程上升趋势阶段将给出新兴下降趋势信号。Aroon-Down 突破 Aroon-Up，突破 50，并达到 100。

上图显示了 CSX Corp（CSX）的周线和 25 周 Aroon。首先，请注意，随着 Aroon-Down 在 2007 年底（最左侧）下降至 50 以下，下降趋势开始减弱。上升趋势的第一阶段是在 2008 年初 Aroon-Up 移动到 Aroon-Down 之上时发出的（第一个橙色圆圈）。Aroon-Up 继续保持在 50 以上，并在 Aroon-Down 保持在相对较低水平时达到 100。请注意，随着上涨的持续，Aroon-Up 保持接近 100。这种新兴上升趋势信号持续到 2008 年 9 月，当 Aroon-Down 突破 Aroon-Up，超过 50 并激增至 100 时（第二个橙色圆圈）。请注意，随着下降趋势的延伸，Aroon-Down 保持接近 100。这张图上的第三个趋势是在 2009 年 6 月 Aroon-Up 激增至 100 并连续一年以上保持在 50 以上时发出的信号（第三个橙色圆圈）。另外，请注意，Aroon-Down 保持在 50 以下一年以上。

巩固期

当两条线都低于 50 和/或平行下降时，Aroon 指标会发出巩固信号。一致低于 50 的读数表明平稳交易。对于 25 天 Aroon，低于 50 的读数意味着在 13 天或更长时间内没有记录到 25 天的高点或低点。当没有记录到新高点或新低点时，价格显然是平稳的。同样，当 Aroon-Up 和 Aroon-Down 齐头并进地平行下降，且两条线之间的距离非常小时，通常会形成巩固。这种狭窄的平行下降表明某种交易范围正在形成。第一个突破 50 并达到 100 的 Aroon 指标将触发下一个信号。

上图显示了 Omnicom (OMC) 的 Aroon 指标在平行下降中移动至 50 以下。通道的宽度可能较窄，但我们可以在价格图表上看到巩固形成的迹象。Aroon-Up 和 Aroon-Down 都在黄色区域低于 50。随后，Aroon-Up 突破并飙升至 100，这是在突破之前发生的。另一个 Aroon-Up 在突破点再次飙升，进一步确认了巩固结束和上涨开始的信号。

下图显示了 Lifepoint Hospitals (LPNT) 的 25 天 Aroon 指标。五月份，两条线同时下降，呈平行下降趋势。在整个下降过程中，两条线之间的距离大约为 25 点。六月份，Aroon-Up 和 Aroon-Down 趋于平缓，两者在三角形巩固期间都保持在 50 以下约两周时间。Aroon-Down（红色）首先突破 50，正好在价格图表上的三角形突破之前。随着价格突破三角形支撑位，Aroon-Down 达到 100，预示着继续下跌。

结论

Aroon-Up 和 Aroon-Down 是互补指标，分别衡量新 x 天高点和低点之间经过的时间。 它们一起显示，以便图表分析师可以轻松识别两者中更强的，并确定趋势偏好。 Aroon-Up 的激增伴随着 Aroon-Down 的下降，表明上升趋势的出现。相反，Aroon-Down 的激增伴随着 Aroon-Up 的下降，表明下降趋势的开始。当两者以平行方式下降或保持在低水平（低于 30）时，就会出现整理。图表分析师可以使用 Aroon 指标来确定某个证券是处于趋势还是横盘交易，然后使用其他指标生成适当的信号。例如，图表分析师可能使用动量振荡器来识别超卖水平，当 25 周 Aroon 表明长期趋势向上时。

使用 SharpCharts

Aroon 指标在 SharpCharts 上作为一个指标可用。简单地选择“Aroon”将显示 Aroon-Up 和 Aroon-Down。这些指标可以放置在基础证券的价格图之上、之下或之后。用户可以点击指标右侧的绿色箭头查看高级选项，并在 50 处添加水平线。用户甚至可以将另一个指标应用于 Aroon 指标。点击这里 查看带有 Aroon 指标的实时图表。

建议的扫描

Aroon-Up 和 Aroon-Down 都低于 20

这个简单的扫描搜索股票，其中 Aroon-Up 和 Aroon-Down 都低于 20。当这两个指标都处于如此低的水平时，通常会出现整理。首先突破 50 的指标表明下一个方向线索。

[type = stock] AND [country = US] 
AND [Daily SMA(20,Daily Volume) > 100000] 
AND [Daily SMA(60,Daily Close) > 20] 
AND [Daily Aroon Up(25) < 20] 
AND [Daily Aroon Down(25) < 20]

有关用于 Aroon 扫描的语法详细信息，请参阅我们支持中心的扫描指标参考。

Aroon 振荡器

介绍

Aroon 振荡器是 Aroon-Up 和 Aroon-Down 之间的差值。这两个指标通常一起绘制以便进行简单比较，但图表分析师也可以通过 Aroon 振荡器查看这两个指标之间的差异。该指标在-100 和+100 之间波动，以零为中线。当振荡器为正时存在上升趋势偏差，而当振荡器为负时存在下降趋势偏差。图表分析师还可以扩大牛熊阈值以识别更强的信号。查看我们的 ChartSchool 文章以获取有关 Aroon-Up 和 Aroon-Down 的更多详细信息。

计算

Aroon-Up 和 Aroon-Down 衡量价格记录 x 天高点或低点以来的周期数。Aroon Up 基于时间和价格高点。Aroon Down 基于时间和价格低点。例如，25 天 Aroon-Up 衡量自 25 天高点以来的天数，而 25 天 Aroon-Down 衡量自 25 天低点以来的天数。这些指标以百分比形式显示，并在 0 和 100 之间波动。Aroon 振荡器简单地是 Aroon-Up 减去 Aroon-Down。SharpCharts 中的默认参数为 25，下面的示例基于 25 天 Aroon 振荡器。

Aroon Up = 100 x (25 - Days Since 25-day High)/25
Aroon Down = 100 x (25 - Days Since 25-day Low)/25
Aroon Oscillator = Aroon-Up  -  Aroon-Down

简单地计算数字会揭示一些有趣的配对。要达到或超过某个阈值，需要 Aroon-Up 或 Aroon-Down 达到最低水平。例如，当 Aroon-Up 等于 100 且 Aroon-Down 等于 0 时，振荡器等于+100。类似地，当 Aroon-Up 为 0 且 Aroon-Down 为 100 时，Aroon 振荡器等于-100。要使振荡器达到+100，需要一些强劲的上涨价格运动。同样，要使振荡器达到-100，需要一些强劲的下跌价格运动。

等于+40 的 Aroon 振荡器要求 Aroon-Up 至少为 40，这意味着 Aroon-Down 将为 0。正 40 可能来自一系列 Aroon-Up 和 Aroon-Down 的组合（40-0, 44-4, 48-8, 60-20, 72-32, 80-40 或 100-40）。颠倒这些数字以查看可能产生负 40 的组合。

一般来说，相对较高的正数要求 Aroon-Up 相对较高，而相对较低的负数要求 Aroon-Down 相对较高。下表显示了一系列 Aroon-Up 和 Aroon-Down 配对以形成 Aroon 振荡器。

解释

读数高于零意味着 Aroon-Up 大于 Aroon-Down，这意味着价格最近的新高比新低更多。相反，低于零的读数表明 Aroon-Down 大于 Aroon-Up。这意味着价格最近的新低比新高更多。正如你所看到的，Aroon 振荡器大部分时间要么是正的，要么是负的。这使得解释变得直接。当指标为正时，时间和价格有利于上涨趋势，当指标为负时，时间和价格有利于下跌趋势。可以使用正负阈值来定义趋势的强度。例如，突破+50 将反映出强劲的上涨，而跌破-50 将表明强劲的下跌。

一般的趋势偏向

定义一般的趋势偏向是 Aroon 振荡器的最基本用途。该指标在强劲上升趋势中保持在正区间，在强劲下降趋势中保持在负区间。根据参数设置，短期趋势或波动交易可能会导致指标经常在零线上下移动。下图显示了迪士尼的两种不同 Aroon 振荡器设置：25 天和 75 天。25 天 Aroon 比 75 天 Aroon 更敏感。请注意，25 天 Aroon 在十八个月内超过八次穿越零线。75 天 Aroon 只穿越零线四次。图表分析师必须首先确定他们的时间框架，然后选择最能捕捉这个时间框架的设置。短期交易者显然会选择 25 天 Aroon 或更短的时间，而寻找 2-4 个月走势的持仓交易者会选择 75 天 Aroon。

图表还显示，Aroon 振荡器并不免疫滞后，因为振荡器在价格已经移动后才变为正或负。参数设置越长，滞后越多。不要期望通过正负交叉来捕捉底部或顶部。作为更多趋势跟踪指标，Aroon 振荡器识别可能足够强劲以信号开始持续趋势的走势。然而，并非所有趋势都会延伸。

强劲的趋势偏向

图表分析师可以扩大多头和空头参数以进一步过滤信号。扩大参数将产生更多滞后和更长时间范围的信号。例如，多头阈值可以设置为+90，空头阈值为-90。+90 表示 Aroon-Up 在 90 到 100 之间，而 Aroon-Down 在 0 到 10 之间。对于低于-90 的读数，情况相反。这样的强劲读数发生在一个重大移动之后，可以预示着一个延续趋势的开始。超过+90 的移动被认为是多头的，直到通过低于-90 的移动来否定。这个水平足够深，可以吸收大部分上涨趋势中的回调。同样，低于-90 的移动被认为足够强大，可以信号延续性下降的开始。直到有一个高于+90 的移动，这个信号才会被扭转，这个水平足够高，可以吸收大部分超卖反弹。

谷歌（GOOG）图表显示了 Aroon 振荡器（25）的水平线在+90 和-90 处。该指标被添加了两次，并使用“高级选项”添加了水平线。在下面的 SharpCharts 部分显示了一个实时示例。尽管这些信号滞后，但它们比简单的零线交叉持续时间更长。显然，这些信号不会捕捉底部或顶部，因为它们发生在重大移动之后。此外，请注意在信号发出后，谷歌是如何反向移动的。在 2009 年 1 月的多头信号之后，出现了两次急剧的回调。在这些逆势移动之后，趋势继续朝着信号的方向发展。这些 90/90 信号可用于建立大趋势，然后沿着该趋势方向交易。例如，图表分析师可以在大趋势向上时（Aroon > +90）专注于多头信号。相反，当大趋势向下时（Aroon < -90），图表分析师可以专注于空头信号。图表分析师甚至可以微调多头和空头的阈值。但要小心不要过度拟合。

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