方案2：疾病广泛传播
资料来源：维基百科
过去也确实发生过这样的情况。比如西班牙流感，该流感始于第一次世界大战，影响了近56％的世界人口。
另外两个是亚洲流感和香港流感，影响了大约一百万人。为了进行比较，我给出了冠状病毒感染者的数量。这个数字可能不是最新的，但可以帮助我们将当前情况与过去进行比较。
猪流感
对于第二种情况，我们将与2009年开始的猪流感进行类比，它影响了大约20％的人口。让我们来评估这段时间疫情对财务的影响。
这是猪流感时期的时间表。
资料来源：CDC
现在让我们看看金融市场。
来源：Yahoo Finance
蓝线是第一个病例的报告时间，红线是世界卫生组织宣布紧急情况的时间。
因此，您将看到与当前市场明显不同的情况，因为市场正在从2008年金融危机中复苏，并且该股票在该特定时期内被严重低估。因此，这些情况并不像我们目前所看到的那样恶劣。
来源：Yahoo Finance
尽管如此，疫情开始后，红线下方仍有原油下跌。黄金和SP500也是如此。只有TLT上升，原因是美联储降低了利率以支持经济。
现在让我们看一下亏损。
来源：Yahoo Finance
最大亏损
原油-21.68％
SP500 -16.00％
黄金-13.56％
TLT -14.37％
疫情中，SP500下跌了6％。原油下跌约18％，黄金下跌约7％，TLT下跌13％。但是，这里发生了波动，虽然最初并未被认为是严重的冲击，但它开始在美国蔓延开来。因此，我们看到，不是在疫情宣布时，而是其中某个时间，我们的数据下跌了很多。
让我们看看散点图现在告诉我们什么。
来源：Yahoo Finance
在这里，您可以看到资产之间形成了明确的关系。例如，S&P500和TLT为负相关，这意味着如果TLT上升，则S＆P500将下跌。与黄金的关系尚不清楚，因此我们无法确定黄金是否是避风港。
对于原油，我们发现两者之间存在正相关关系，这意味着如果S＆P500下跌，原油也会下跌。
总而言之，S＆P500与原油呈正相关，与TLT呈负相关，与黄金无相关。
让我们看看世卫组织确定疫情结束之后情况如何。
来源：Yahoo Finance
正如我们之前所见，蓝色阴影区域是世界卫生组织宣布疫情结束之后。您可以看到回报非常强劲。数据是结束后一年中的变化。请记住，回报是从报告第一例病例的开始日期算起的。
从报告第一例病例的开始日期算起
原油73.62％SP500 42.20％黄金29.89％TLT -10.46％
因此，当疫情结束后，市场试图追赶并进入看涨模式，一切看起来都非常正常。让我们以条形格式查看收益，以进一步强调数据的特征。
来源：Yahoo Finance和GitHub代码
您可以在此处查看所有数据相一定时间下的特征。
让我们来看看行业表现。
来源：Yahoo Finance
有趣的是，与以前的情况不同，这里的金融部门表现相对较好，并处于最高水平。原因基本上是全世界每年都因猪流感疫情陷入经济衰退，导致大量抛售并导致金融市场被低估。科技股也是如此。
能源部门在疫情期间受到了严重影响，但在形势好转之后急剧恢复。这类似于我们之前看到的原油反弹。
亚洲流感
我希望上述分析可以对目前的情况有一些帮助。下面让我们来看看亚洲流感的流行，这只是一项额外的练习。
以下是S＆P500的特征。
来源：Yahoo Finance和GitHub代码
这里的红线表示病毒开始在美国传播的时间。蓝色区域是WHO宣布疫情结束的时间。
亏损的特征与之前相似，在世卫组织宣布公共紧急状态后，我们看到最大亏损20％。
来源：Yahoo Finance
香港流感
让我们看看香港流感时的数据有什么特征。
红线表示世卫组织宣布紧急状态的时间，而蓝色阴影区域显示了世卫组织宣布疫情结束的时间。
亏损方面，我们看到最大亏损为35％。
这里的一个重要特征是，市场很少有不确定的情况。因此，当宣布紧急情况时，市场急剧下跌。但是，一旦我们采取了必要的措施来控制局势，并且一旦世界卫生组织宣布安全，市场就会立即做出反应并反弹至疫情前的水平，甚至在某些情况下甚至超过疫情前的水平。
西班牙流感
让我们看看西班牙流感对我们有什么启发。可以说西班牙流感已经发生了三波。先是1918年6月和7月，然后是1918年10月至12月，最后是1919年1月至3月。我在这里使用Dow Jones指数，SP500从1927年的流感建立图标。您可以在下面看到其表现。
资料来源：大趋势
第二次世界大战
顺便说一句，这是第二次世界大战下金融市场的变化。
类似于我们看到的过去的图形，只是恢复时间不同。
我们知道第二次世界大战在1945年结束，但是市场从1942年开始上升。正如我之前所说，市场少有不确定。战争是市场跌入低谷的原因，但是1942年，盟军聚集在一起，开始以击败敌人。市场将这些信息考虑在内，因此，一旦我们确定了计划，市场就会开始复苏。此处的最大跌幅约为43％。
来源：Yahoo Finance
要素投资
在当前状况下您将如何投资？一种新兴的方法是要素投资。它基于 一个特点是如果一年内任何事物上升，它将继续上升。
让我们看看COVID19期间某些要素的表现。
资料来源：van Vliet, Pim and Baltussen, Guido, Equity Styles and the Spanish Flu (March 30, 2020)
上面显示了从1月到3月20日的各个月度的数据。
在这里，您可以看到，尽管其他投资通常都是亏损的，但基于要素的投资却跑赢了市场。但这会继续吗？
实际上，根据当前表格很难回答这个问题。让我们尝试看看过去的情况。
资料来源：van Vliet, Pim and Baltussen, Guido, Equity Styles and the Spanish Flu (March 30, 2020)
我们可以看到，尽管要素的预测接近市场（黑色），但小型股表现不佳。但是在复苏阶段，小型股的表现优于所有其他形式的投资。您还可以看到，恢复阶段的低波动性股票的表现不及市场。
到目前为止，我们已经看到与流行病有关的数据。我将尝试介绍有关1926年之前或更确切地说1872年至1918年发生的市场修正的数据。这些数据与流行病并不完全相关，但它们是一个充满不确定性的时期。
资料来源：van Vliet, Pim and Baltussen, Guido, Equity Styles and the Spanish Flu (March 30, 2020)
正如我们前面所看到的，低波动性股票和要素投资并没有像市场体现的那样低，但是在复苏阶段并没有跑赢市场。相比之下，小型股在受影响阶段的跌幅大于市场，但在复苏阶段则表现优于市场。
什么时候结束？
哈克特金融公司（Hackett Financial）对流行病的研究表明，大多数重大病毒爆发都在3个月内消失，例如1665年的大瘟疫和一个多世纪前的西班牙流感。换句话说，这些不良事件主要在12周之内发生和消失。
考虑到过去的数据表明，从疫情爆发到世卫组织宣布安全的天数已经减少，我们预测这次疫情可能要花三到六周的时间。
猪流感：116天 SARS：101天
但是，我仍然强调社会隔离的重要性。世界各国政府应积极实施社会隔离。以下是西班牙流感在美国蔓延之时美国各个城市的图表。
资料来源：国家地理
阴影区域是实施隔离的时间，您可以看到死亡人数迅速下降。因此，社会隔离确实可以有效地克服这一危机。
如何保护您的投资组合？
如果您正在考虑自己的投资组合，那么TLT就很有意义，因为它与S＆P500负相关。您应该避免使用原油，因为由于当前的危机，原油的需求可能会减弱。
注意：在采用任何建议之前，您应咨询财务顾问。
总结
我们已经浏览了许多情况。让我们尝试以某种方式在表中总结这些内容。
资料来源：Yahoo Finance和GitHub Codev
您可以看到亏损方面，COVID以33％位居第三。但是，如果您在六个月后检查收益，这可能是最高的一次。这张表格将帮助您对COVID 19爆发后6个月和一年后的收益情况有所了解。
