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【钢铁侠遭股神追击】马斯克认为“护城河”说法愚蠢,巴菲特怎么看?

简介: 最近,巴菲特和马斯克在“护城河”问题上争论了起来,暴脾气的马斯克连发数条推特。另外,股神巴菲特对人工智能的看法也有变化,对苹果以外的科技公司并不是很感兴趣。

股神和钢铁侠怼起来了!

在周六召开的伯克希尔-哈撒韦公司的年度股东大会上,CEO 沃伦·巴菲特(Warren Buffett)向特斯拉的伊隆·马斯克(Elon Musk)提出了一些建议:远离时思糖果。(Stay away from See’s Candies.)

股神可能没有预料到的是,同是亿万富翁的马斯克把他这一提议理解为一种挑战,他连发数条推特:“我要开一家糖果公司,它一定会非常棒。”而且是“超级超级认真的”。

到底怎么回事?

来自长者的忠告,马斯克可能误解了

事情源于一条”护城河“。

不久前,马斯克在分析师电话会上认为,所谓的经济“护城河”的说法是愚蠢的。

“我认为护城河是是一个非常愚蠢的概念,”马斯克回答分析师:“它们更像是一种古旧的方式。如果你对抗入侵敌人的唯一防御就是护城河,你坚持不了多久。重要的是创新的步伐,这是决定竞争力的根本因素。”

巴菲特在1999年《财富》杂志上发表了一篇文章,用“护城河”比喻一家公司的广泛竞争优势,并且一直赞美护城河的好处。

昨晚上,巴菲特回答一名股东提问,这名股东问巴菲特:马斯克认为“护城河”的说法是愚蠢的,巴菲特怎么看?

在谈到马斯克的这一评论时,巴菲特承认,近年来科技进步的加速使得很多护城河变得脆弱,“容易受到入侵”。但他仍然认为,“护城河”的概念至关重要,有些公司的护城河现在比以往任何时候都更难以被入侵。

“显然,你应该努力加宽自己的护城河,并始终捍卫自己的护城河。”巴菲特说:“马斯克或许会在某些行业带来颠覆,但我不认为在糖果行业他会超过我们。”

巴菲特经常引用时思糖果作为一家拥有宽阔护城河的公司,因为该公司拥有忠诚、根深蒂固的客户基础,特别是在美国西海岸——这使得任何竞争对手的巧克力连锁店都难以从时思手中抢走生意。

伯克希尔-哈撒韦公司1972年收购了时思糖果,巴菲特尤其喜欢时思糖果的花生脆,这件轶事很有名。巴菲特和他的商业伙伴查理•芒格每年在股东大会上回答长达6个小时的问题。巴菲特还说,伯克希尔-哈撒韦公司的其他一些业务也有足够大的规模,以避免来自创新科技公司的竞争,比如儿童服装品牌Garanimals。

芒格也嘲笑马斯克对护城河的看法。 “马斯克说传统的护城河是古旧的,这对于真实的护城河是正确的。他还说最好的护城河是竞争力,这也一点没有说错。”芒格说:“但有一点非常的荒谬,沃伦不是说真正的挖水建一个实际的护城河,而是一个经济护城河的概念,我相信,马斯克会慢慢适应这个观念的。”

马斯克在一系列推文中回应了巴菲特和芒格的评论,他似乎对巴菲特的评论产生了误解,于是马斯克在连续发数条推特:“我要开一家糖果公司,它一定会非常棒。”并且“超级超级认真的”。

不过,马斯克还是补充说:“好吧,只是为了争论一下,你期待我的糖果公司生产什么糖果?”

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接着他自己回了一句:“Cryptocandy”。

马斯克直接引用巴菲特的话说,他正在“打算修建护城河,并在其中填满糖果”,以吸引伯克希尔-哈撒韦投资他的糖果公司。

瞧这暴脾气。

巴菲特与马斯克的小拌嘴只是巴菲特的股东会的一个小插曲,最关键的部分还是股东会上巴菲特和芒格对AI、科技巨头和中国的看法

巴菲特对人工智能态度有变:不觉得很多人都能从人工智能中学到太多

提问者:现在有很多挑战,你们觉得新的竞争性的挑战,对于你们的生产力,在未来有什么影响?

芒格:所谓的机器智能、人工智能方面,我之前没有太多接触,我没有办法太多学习这种所谓的机器智能方面的东西。

如果你要问我怎么打败围棋这个上面的机器,我用自己人的智力都没有办法做到,没有办法学习计算机方面的知识。但一般来说人工智能很多时候已经开始起到一些作用,比如已经打败了人类围棋选手,但这方面的炒作还是过多了一点,他们所取得的这些成就还没有办法和炒作相提并论,世界没有办法一下子变得这么快,好象人工智能就快取代人类,一些方面可能适用,但不会大规模取代我们。

巴菲特:我并不觉得很多人都能从所谓的人工智能中学到太多什么,我其实也在这方面没有太多的权威去发表我的看法,我并不觉得机器会给我们带来太多的什么收益,尤其是在资本配置方面,我可能在这方面真的太无知了。

去年,同样在股东大会上,巴菲特预测人工智能将带来重大变革。

巴菲特说,我对人工智能没有什么见解,我只是听说,在未来十年当中有很多的事情会发生。我会预料,它们会大大减少我们雇佣员工的数量。这对于我们某一个业务不会是好事,但对整个社会来说是好事。如果一个人可以做这个事情,比如以前我们需要 150 万做这个事情,而一个人工智能去做所有的这些事情,那是多大的改观,生产力是多大的提高,这是很好的事情。

巴菲特同时也提到,但是会带来一个非常巨大的变革,人与人之间的关系,他们与政府之间的关系,都会相应的进行改变。把这个观点进行推进,可能会带来一个后果就是,我们在人工智能的进展会带来积极的影响。这也是对整个社会来说,最后是有益的。但是它会带来非常颠覆性的变化,造成其他很多的问题,对民主的影响,以及对很多这方面相应的贸易各方面的影响。特别是政治方面的影响,非常具有不确定性。

另外,他对科技公司的态度也比较冷淡,苹果除外。

关于苹果:他们是绝对值的

虽然巴菲特说“技术不能解决一切问题”,但是,他还是看好苹果公司。

今年一季度,伯克希尔哈撒伟公司增持7500万股苹果股票,其持股总数达到2.403亿股。

股东会上,有股东提问:我知道沃伦已经把IBM卖掉,你现在又说以前没有买贝索斯的股票,你现在讲讲苹果公司对于现在再回购的问题,它现在已经花了大概上千亿,然后又把它买回来,一千亿是非常大的数字,您对您的这个举动做一下评估。

巴菲特:我已经习惯了。

苹果公司本身有一些非常好的消费者的产品,我想你们懂的比我还更多。不管要不要买它的股份或者是买不买,他们绝对是值的。

我今天非常高兴,它现在有回购的状况。现在我们拥有大概2250亿的股份,也是非常大的金额。所以,我可以告诉你,如果换算一下,我们是拥有它公司的5%。但是过了一段时间之后,也许我们会越来越增加,6%、7%,因为我们一直在购买它的股本,因为它的产品非常非常棒,我非常喜欢这个想法,能够由5%一直涨到6%、7%,这是我一直期待的一个状况,但是你必须有非常非常特殊的一些产品,才能够吸引到我们现在的这些购买的状况。所以,它的产品在整个生态里面,已经是渗入了方方面面。

关于亚马逊:亚马逊简直是个奇迹,所以我没有投资

提问:对于一些科技公司的股票,比如亚马逊、苹果,你说你不懂所以你没有投资,一定要投资你了解的。亚马逊和谷歌是非常有耐力、有竞争性的公司,他们好像没有其它竞争对手,和中国的阿里巴巴、腾讯是一样的情况,以后你会不会找一些没有竞争对手的公司来投资?

巴菲特:我们那时候不会再想我们是不是真的要投资科技公司,我们要找的公司就是它对公司在竞争视角上是不是有利,这是我们的想法,而且这个公司是不是能持久。我们的视角跟其它不太一样,特别是在耐力和持久性方面。事实上一开始我就在观察亚马逊的情况,贝索斯做的这些工作简直是奇迹,因为是奇迹,我想就不在上面下注了。

关于中国:美国很多投资人错过了中国的机会

提问:中国是现在世界上第二大经济体,也许还有全世界最大的增长潜力,就是被动地去等待一个投资组合,让它不断地进行增值就可以了。美国的很多投资者都是在这方面去评估中国,你觉得有什么因素可以让投资人放弃投资中国呢?

巴菲特:今天美国的很多投资人错过了中国的机会,当然他们对现在的观感还不适应,换句话说投资中国看起来太复杂、太难了。另外,中国的市场跟我们的情况是不一样的。但是你没有做,这些投资人应该把他们的目光引向中国。

事实上我们在中国还是有投资,而且做得还不错。但是你要把很多资金投在某一个地方,比如像十亿以上。我们的公司要投资十亿以上才能对业绩有影响。

在某些市场中,你如果不熟悉那个市场,你要再进行投资,其实是非常困难的。所以,如果有80亿、90亿或者是10亿以上资金,在美国之外要投资,其实是比较难的。比如在英国或者欧洲,如果我们赚了3%,我们就必须跟国家的监管单位进行报告,那时是不是有人追随我们?或者是产生一些公众的关注,也可能会有一些比较大的问题。

还有一些情况,我们公司的规模,如果说投资小的体系比较好,比如中石化,以前我们曾经讲过,结果我们后来买了大概14%,结果政府并不知道,后来我们还是卖了。但是查理一直鼓动我,说一定要在中国开始,当然我们在中国已经试图做了好几次运作。


原文发布时间为:2018-05-6

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