优秀的数据中心服务提供商。公司通过在运营商网络基础上整合国内外先进的多方通讯技术和自主研发的通信软件的协同服务平台,向境内大中型企事业单位提供融合语音、数据和视频信息的多方通讯服务。目前70%的世界500强在中国区的企业以及亚太区25000多个组织机构在使用会畅通讯的服务。
国家政策逐步放开,产业迎接春风。2006中央办公厅、国务院办公厅发布《2006-2020年国家信息化发展战略》把信息化作为覆盖现代化建设全局的战略举措,数据中心作为信息产业的重要基础设施得到重视。工信部2012年发布的《通信业“十二五”发展规划》,着力互联网、物联网、云计算等新兴技术突破,三网融合、云技术等新一代通信技术的发展都对数据中心的绿色化、高效化提出了新的要求。各部委频发政策,促产业健康发展。
公司客户粘性强、集中度高。由于数据中心对于基础运营商日常业务运营较为关键,更换数据中心成本较高。目前,公司与基础电信运营商拥有良好的业务合作关系且均签订了5-8年的长期合同,业务一直维持较高的客户粘性。
投资建议:我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为24.2%、27.2%、34.5%,净利润增速分别为49.5%、41.9%、34.9%,成长性突出。参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行表的政策、市场环境,发行价7.80元,建议定价区间20.00-30.00元。
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