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《全球互联网金融商业模式:格局与发展》——第2章,第2节在线折扣券商

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本节书摘来自华章出版社《全球互联网金融商业模式:格局与发展》一书中的第2章,第2.2节在线折扣券商,作者廖理,更多章节内容可以访问云栖社区“华章计算机”公众号查看

2.2 在线折扣券商
“折扣券商”的概念是相对于全服务券商而言的。1975年之前,美国实行的是“固定佣金”制度。由于不能通过降低佣金价格进行竞争,券商们往往将研究、推荐和咨询等服务与交易服务捆绑打包。因此,固定佣金时代的券商也被称为“全服务券商”,它们面向高净值客户或者机构客户,提供除交易外的增值服务——如研究服务和专业财务顾问。Merrill Lynch和Morgan Stanley等老牌券商就是全服务券商的代表。
1975年,固定佣金的废止开启了佣金自由化新阶段,催生了折扣券商这一新模式。折扣券商一般面向零售投资者,不提供全面服务,而是以提供交易服务为主,同时也提供有限的价格和相关信息。跟全服务券商相比,每笔交易费用有很大的折扣,通过“低交易佣金”获取客户。
20世纪90年代,随着互联网技术的发展,互联网交易在全球兴起,推动了折扣券商的发展。借助于低佣金,折扣券商占领了大部分的在线交易市场份额,全服务券商优势仍集中在线下提供增值服务。折扣券商模式在互联网交易技术的推动下得到大规模发展,并占据了在线交易的主要市场,因此,折扣券商也就进化为“在线折扣券商”,并可谓是当时互联网券商的主流模式。
在线经纪券商(部分)
互联网券商 最小账户额 佣金
互联网券商 最小账户额 佣金
OptionsHouse 无 股票交易4.95美元/笔
期权交易:0.50美元/单+4.95美元
Scottrade 2500美元(现金账户) 7.00美元(网上股票交易)
Interactive Brokers 10 000美元(股票或现金或美元等价物)5000美元(个人退休账户) 股票和ETFs:0.0005美元~0.0035美元/股
E*TRADE 500美元(现金账户) 9.99美元
TradeStation 5000美元(非日内交易账户) 期权交易:1.00美元 /单
股票交易:0.01美元/股或1.00美元/笔中的最小值
TD Ameritrade 0 (利率期权为2000美元) 9.99美元(网上股票交易)
Charles Schwab 1000美元(经纪账户) 8.95美元(网上美股交易)
optionsXpress 无 1.25 美元(期权);8.95美元(股票)
Lightspeed Trading 25 000美元 4.50美元
Merrill Edge 无 6.95美元
SogoTrade 500美元 3.00美元
TradeKing 2000美元 4.95美元
BB&T 10 000美元 25.00美元
BuyAndHold N/A 7.99美元/月
ChoiceTrade 无 5.00美元
Citibank N/A N/A
Cobra Trading 2500美元 0.005美元/股+监管费用
eOption 500美元 3.00美元
Firstrade 无 6.95美元
Folio Investing 无 4.00美元
Generic Trade 无 0.59美元
Investrade 500美元 6.95美元
Just2Trade 2500美元 2.50美元
LowTrades 2000美元 4.95美元
Marsco 2500美元 3.95美元
MB Trading 250美元 4.95美元
Morgan Stanley N/A N/A
Muriel Siebert 无 14.95美元
Futures Online 2000美元 1.29美元
PennTrade 500美元 16.95美元
PlaceTrade 5000美元 1.50美元
Seaport Securities 无 14.95美元
SpeedTrader 15 000美元 4.49美元
StockCross 1000美元 8%(保证金交易)
T. Rowe Price 2500美元 9.95美元
TD Ameritrade N/A N/A
TradeMONSTER 无 4.95美元flat-rate stock trades
Trading Direct 500美元 10.95美元
TradingBlock 2000美元 0/股;7.50美元(票费)
USAA 无 5.95美元
Vanguard N/A 7.00美元(前25笔交易);20.00美元(之后的交易)
Wells Fargo N/A 6.95美元
Zions Direct N/A 9.95美元
最佳互联网券商
互联网券商 最大优势 特色 佣金 推广手段 最小账户额
互联网券商 最大优势 特色 佣金 推广手段 最小账户额
OptionsHouse 总体 低佣金,高级工具,尤其是期权 4.95美元/笔 免1000美元交易佣金(5000美元以上存款) 0
TD Ameritrade 总体+新手 热门研究,两个强大的交易平台,教育内容9.99美元/笔 100美元奖金(25 000美元存款),最高达600美元(250 000 +美元存款) 0
Charles Schwab 新手 最多的免佣ETF选择 8.95美元/笔 免500笔交易佣金(100 000+ 美元存款) 1000美元
E*Trade 投资选择 多种选择,合理费用 9.99美元/笔 免60天交易佣金(10 000+美元存款) 500美元
optionsXpress 投资选择 多种选择,给大批量交易者折扣 8.95美元/笔免50笔交易佣金(5000+ 美元存款) 0
Merrill Edge 调研 引领研究,有来自20多家公司的报告 6.95美元/笔根据账户金额有100~600美元现金奖励 0
Fidelity 调研 深度研究,好的交易平台,低佣金 7.95美元/笔 免300笔交易佣金(50 000+ 美元存款) 2500美元(个人退休账户为0)
TradeKing 低价 低佣金 4.95美元/笔 免1000美元交易佣金(5000美元以上存款) 0
Interactive Brokers 低价 给高频交易者折扣,最好的交易平台之一 0.005美元/股,最低1美元,最多为交易额的0.5% 对小于25岁的客户有更少的限制 10 000美元(个人退休账户为5000美元)
在线折扣券商的大规模扩张引发了券商行业的价格战。1995年至2000年期间,美国互联网交易佣金降低了50%,压缩了在线折扣券商的生存空间。2000年以来,在线折扣券商开始谋求变革走向细分转型。经历了近40年的发展,目前在线折扣券商细分为以下3个方向。
1)坚持“深度低佣金”。典型代表包括SogoTrade、TradeKing、Just2Trade、LowTrades、VirtualBrokers(加拿大)、Zecco和Robinhood等。其中,Zecco和Robinhood甚至免收佣金,即零佣金。
2)专注提供交易服务。典型代表包括Interactive Brokers、Lightspeed、MB Trade和TradeStation Securities等。
3)转型综合化经营。典型代表包括Charles Schwab、E*Trade和TD Am-eritrade等。
案例1 Robinhood:无交易佣金券商
Robinhood是美国一家“零佣金”券商。Robinhood的成立灵感始于2011年“占领华尔街”运动。在创立Robinhood之前,两位创始人Vladimir Tenev和Baiju Bhatt从事的都是金融科技工作——为投资银行或者算法交易开发金融软件。
Robinhood的发展历程如下:
2013年8月,Robinhood公司成立于美国加州。
2014年12月,Robinhood正式上线。Robinhood完全基于移动端提供服务,而且仅提供交易服务。
2015年8月,Robinhood完成超过10亿美元的交易额。
2015年11月,Robinhood与StockTwits、Openfolio、Quantopian和Rubicoin合作。
2016年6月,RobinhoodChina进驻中国市场。
2016年9月,Robinhood推出智能投顾类产品Robinhood Gold。
截至2016年6月,Robinhood已经拥有超过100万用户,且完成超过60亿美元的交易额。目前,Robinhood主要针对年轻人提供交易服务。据统计,开户投资者平均年龄为26.5岁,而且85%的开户投资者属于首次开户。
零佣金如何保证Robinhood的企业发展?Robinhood并没有列明其收入来源。据估计,Robinhood的收入可能主要来自于四个方面:
1)融资账户收取的利息。
2)客户账户现金余额产生的利息。
3)向Robinhood接入的第三方收费。
4)下单流量报酬(payment for order flow,即零售券商由于交易导流获得的报酬)。
事实上,Robinhood并非第一家采取“零佣金”来获取客户的券商。2006年,Zecco就打出了免收佣金的战略;在免费运营了5年之后,2011年,Zecco宣布不再提供免费的交易服务,股票交易每笔收费4.95美元,已经和其他在线折扣券商如E*Trade等相同;2012年,Zecco与另一家在线深度折扣券商TradeKing合并。
Robinhood E*Trade Schwab Scottrade
每笔交易佣金(美元) 0 7.99~9.99 8.95 7.00
最低开户金额(美元) 0 500 1000 500
案例2 盈透证券(Interactive Brokers):专注提供交易服务
Interactive Brokers(盈透证券)是美国知名的互联网券商之一,专注于提供交易服务,多次在专业财经周刊《Barron’s》(《巴伦周刊》)最佳网络经纪商评选中高居榜首。
(1)专业的交易服务提供者
Interactive Brokers主要以专业交易者作为主要目标客户,专业交易者主要是指成熟的个人投资者或是管理资产的机构投资者。目前,Interactive Brokers电子经纪代理业务已经为超过24万个机构和个人投资者提供服务。由于面向专业交易者,与其他折扣型券商相比,Interactive Brokers的日均获利交易数(DART,Daily Average Revenue Trades)明显高于其他券商。
截至2016年6月末,Interactive Brokers的账户数约有35.7万,远远低于在线折扣券商ETrade的327.7万和Ameritrade的687.2万。虽然开户总数低于竞争对手,但Interactive Brokers主要客户的活跃度远高于其他券商。以日均获利交易数为例,虽然Interactive Brokers的客户总数少于其他竞争对手,但Interactive Brokers客户的日均交易活跃度高于竞争对手,且在逐步提高。2016年第2季度,Interactive Brokers的DART为64.8万,而同时期TD Ameritrade、Charles Schwab和ETrade则分别为46.2万、27.9万和15.2万。
(2)技术优势
Interactive Brokers的市场定位得益于母公司Interactive Brokers Group的积累。IBG的两大子公司——Timber Hill和Interactive Brokers中,Timber Hill专注于做市业务,由IBG创始人Thomas Peterffy创建于1977年。借由Timber Hill的技术积累,1993年,Peterffy成立了Interactive Brokers开展券商经纪业务。基于Timber Hill的全球电子网络、交易执行服务系统等,Interactive Brokers的用户可以享受更高的交易执行速度。
由于技术研发、清算、交付等所需的费用可以在做市业务和经纪业务中分摊,因而,Interactive Brokers的交易费用也具有竞争力。为打造交易科技,Interactive Brokers在人才聘用上也更加偏重技术型:在全球500多个员工当中,程序员占比40%,其他销售和后台服务人员相对比例较少。自2006年至2016年7月,经纪业务收入在IBG中的占比日渐重要,逐渐从33%上升至60%。
Interactive Brokers的DART高于竞争对手
案例3 嘉信集团(Charles Schwab):多元化经营
成立于1973年的嘉信是美国最早的一家折扣券商。截至2015年,嘉信已经成为拥有976万多个活跃交易账户和超过103万个银行账户、管理客户资产超过2.51万亿美元、市场估值高达380多亿美元的全美第三大综合型券商。
(1)折扣券商的领导者
作为折扣券商,嘉信只执行客户的交易指令,并提供极其一般化的市场信息。由于省去了研究投入,嘉信的佣金水平也大大低于了当时的全服务券商,吸引了一大批对佣金相对敏感、不需要太多的投资建议且能够独立进行交易的客户。截至1983年,嘉信的客户量已经从1980年的5万增加到50万,成为美国最大的折扣券商。
随着互联网科技的普及,1995年,嘉信全面开启了互联网在线交易模式。从1995年至2000年,嘉信的平均每笔交易佣金从73.1美元降低到了37.4美元。至2000年,活跃在线账户数已经高达430万个,嘉信通过线上完成的交易占总交易的80%,远高于1999年的68%和1998年的54%。
平均每日交易量VS每笔交易的平均佣金额
在这一时期,交易业务是嘉信收入的主要来源。从1996年至2000年,交易收入从12.1亿美元增长至28.1亿美元。2000年,交易收入占嘉信总收入的49.63%。
交易收入总额VS交易收入占比
(2)转型综合化经营
2001年,嘉信将用户定位从“能做独立投资分析和交易的佣金敏感客户”进行了拓展,逐渐从单一的在线折扣券商转变成综合化经营的资产管理公司。以2015年嘉信理财的主营业务收入分布来看,嘉信已经形成了以资产管理、净利息收入和证券交易三足鼎立的格局。2015年,嘉信的资产管理收入已经超过26亿美元,占据总收入的41%。其中,资产管理收入主要来自两个部分:①线下投资顾问的咨询费和管理费;②基金业务的管理费,包括嘉信基金的管理费和OneSource第三方基金的渠道费。此外,嘉信还开设了嘉信银行、引入了第三方研究,来提高用户黏性和资产管理能力。它们与资产管理业务的强关联性重塑了客户群结构,为嘉信的转型发展夯实了基础。
借由在资产管理业务的拓展,嘉信成功地改变了单一的以交易收入为核心的运营模式。从1996年至2015年期间,证券交易收入已经由原来的占比65.42%下降到了14%;而资产管理业务收入占比从1996年的16.8%上升到41%,成为嘉信的支柱业务。
嘉信主营业务收入结构
嘉信收入结构比例
案例4 老虎证券:华人地区美股券商
老虎证券(Tiger Brokers)是一家美股网络券商,成立于2014年6月,总部位于北京。截至2015年6月,其月交易额已突破120亿元人民币。2015年8月,老虎证券获小米科技超过1亿元人民币的A轮投资,在此之前,已获得景林投资、真格基金和险峰长青等多家公司战略投资。
老虎证券
成立时间 2014年6月
融资情况 超过4亿人民币
资质/牌照 美国经纪业务和新西兰经纪业务牌照
交易品种 港股:股票、期权、ETFs、债券、外汇
美股:股票、期权、ETFs、债券、外汇
A股:沪港通
新加坡A50期货
开户要求 人群地区:全球华人
提供资料:居民身份证
最低投资金额 —
交易佣金 美股:0.01美元/股,最低2.99美元/笔
港股:总交易额的0.08%,最低45港币/笔
交易平台 老虎股票、TWS
交易时间 美股:北京时间22:30~隔日凌晨5:00(冬令时)或21:30~隔日凌晨4:00(夏令时)
交易金额 2016年全年交易总额超过1200亿人民币
老虎证券融资情况
时间 轮次 投资机构 融资情况
2017年3月 B+轮 华创资本、真格基金 1亿元人民币
2016年12月 B轮 中信证券金石投资、华盖资本、真格基金、险峰长青等2亿元人民币
2015年8月 A轮 小米科技 1亿元人民币
2015年3月 Pre-A轮 真格基金、险峰长青(险峰华兴)、抱团科技、景林投资、点睛战略基金等 数千万人民币
2014年7月 天使轮 真格基金、险峰长青、孝昌水木投资(唐彬森)等数百万人民币
老虎证券的创始团队由来自高盛、摩根士丹利、国信证券、腾讯、百度、阿里、网易等金融机构及互联网公司的成员组成。创始人巫天华此前曾任网易有道搜索技术负责人。
(1)发展历程
2014年6月,老虎证券注册成立。
2015年7月,老虎股票App上线,老虎证券当月交易额突破1亿美元。
2015年9月,老虎证券宣布已获得小米科技1亿元人民币A轮融资。
2015年12月,老虎证券月交易额突破30亿元人民币,成为大陆地区交易规模最大的美股券商。
2016年3月,老虎证券上线美股期权交易功能。
2016年5月,老虎证券上线港股业务。
2016年6月,老虎证券月交易额突破120亿元人民币。
(2)业务模式
老虎证券是一家新兴的美股互联网券商,投资者可交易美股、港股市场上的股票、期权、ETF、债券、外汇和沪港通、新加坡A50期货等多种产品。老虎证券可以一个账户同时实现美股、港股和沪港通的交易,用户不需要将账户内各个交易品种的资金分开。
老虎证券提供互联网开户,不需要线下或者视频验证。在开户资料方面,老虎证券只需一张身份证就可以完成。
老虎证券为用户提供了专门的交易软件“老虎股票”App,用户在App上可以完成开户及交易的全部过程。此外,老虎股票还为用户提供免费的美股、港股、A股的实时行情及新闻资讯,包括行业动态、全球宏观动态、公司研报等。同时,老虎股票还有投资交流社区,用户可以就股票或者新闻发表投资观点。
老虎证券支持融资融券业务,需要投资者账户净资产大于2000美元。融资交易可以达到日内最高4倍杠杆,隔日最高2倍杠杆,根据融资金额来分级收取利率,美股融资年化利率范围为3.66%~4.91%。融券交易的费用与该只股票的风险程度、流动性比率、做空比率相关,为浮动利率收费。
此外,老虎证券还提供免费的金融教育服务,开办了股票学院。股票学院的讲师来自于业内分析师和美股实战经验丰富的投资者,股票学院会定期举办投资交流沙龙、线上视频课程直播等。
(3)证券经纪业务资质
老虎证券持有美国经纪业务和新西兰NZX(经纪业务)牌照,并采取与券商合作的方式开展业务,其底层为三方清算——美国盈透证券是其清算合作方之一。盈透证券为老虎证券介绍的客户提供执行和清算服务。
老虎证券的投资者账户实际属于盈透证券。资金托管银行为盈透证券的托管银行——花旗银行,与老虎证券及盈透证券的企业资产实现相互隔离。投资者的账户会受到美国证券交易监督委员会(SEC)、美国金融业监督局(FINRA)、美国证券投资者保护公司(SIPC)的监管和保护。
(4)佣金费用
由于老虎证券背后对接盈透证券作为清算合作方,在佣金方面比盈透证券略高。以美股为例,盈透证券的佣金是0.005美元/股,单笔最低1美元;老虎证券的美股交易佣金是0.01美元/股,单笔最低2.99美元。港股交易佣金是0.08%,单笔最低收取45港币。沪港通的交易佣金是0.08%,单笔最低收取15元人民币。
常见美股券商单笔最低佣金对比
老虎证券 2.99美元 Schwab 8.95美元
FirstTrade 6.95美元 TD Ameritrade 9.99美元
Scottrade 7.00美元 富途证券 8.00美元
E-Trade 7.99美元 国泰君安证券 20.0美元
Fidelity 7.95美元 中银国际证券 25.0美元
optionsXpress 8.95美元
案例5 乐天证券:打造经济生态圈
1.公司简介
(1)乐天株式会社和乐天证券
乐天株式会社(Rakuten,Inc)是日本最大的电子商贸供应商,最早是由三木谷浩史于1997年2月创办的一家经营互联网服务的公司。该公司是JASDAQ上市公司,也是日本经团会员。自2005年起,该公司开始积极通过收购和成立合资企业进行海外扩张。乐天的业务划分为“互联网服务”“互联网金融”和“其他”三大部分。“互联网服务”包括各种电子商务网站,如乐天市场、旅游预订网站和数字内容网站;“互联网金融”部门从事银行、证券、信用卡、人寿保险和电子货币等线上业务;“其他”这部分包括通讯、职业棒球队和一些其他业务。
乐天证券是乐天向金融领域拓展的第一步,2003年11月乐天花费300亿日元(折合2.64亿美元)收购了证券公司“DLJディレクトSFG证券”,并取得其96.67%的股份。2004年7月4日,公司更名为“乐天证券”。
2015年年末,乐天株式会社实现7136亿日元的总收入,比上一年增加了19.2%。其中互联网服务收入为4407亿日元,占总收入的61%;互联网金融板块贡献的收入为2751亿日元,占总收入的38%,与2014年同期相比上涨了16.3%。
(2)乐天互联网金融布局
乐天互联网金融板块主要由信用卡、证券、银行、人寿保险和Edy卡(乐天的电子钱包,其功能类似于我国的一卡通,可用于在便利店和商场进行快捷支付)服务构成。自2015年第三季度以来,其互联网金融部门更名为“金融科技”(FinTech)。2015年,乐天信用卡的交易量为4.2万亿日元,营业收入为240亿日元,连续7年被JCSI(日本版顾客满意度指数)评为客户满意度第一;乐天银行板块的营业收入为150亿日元;乐天证券业务营收为220亿日元。
乐天株式会社的业务板块布局
资料来源:乐天证券2016年第一季度财报
乐天互联网金融板块布局
(3)乐天证券详解
2003年,乐天收购SFG证券成立乐天证券时,证券开户数为14.7万左右,在日本位列第三。截至2016年3月,乐天证券的开户数已超过200万,开户总数中乐天会员数占到将近一半(49.9%)。目前,乐天证券的主营业务有日本国内、国外股票,以及投资信托、债券、期货、外汇、基金和贵金属等。现有员工数1.3万名。
2016年,从日本证券的市场份额来看,SBI证券、乐天证券、松井证券、Kabu证券、Monex证券是排名较为靠前的券商;从这几家证券2016年第一季度财报来看,乐天证券是实现收入仅次于SBI证券的日本第二大证券公司,第一季度实现净利润152.99亿日元,SBI证券的这一指标为279.14亿。
海外布局中,2015年9月,乐天证券株式会社收购福汇亚洲有限公司。2016年4月,福汇亚洲有限公司改名为乐天证券(香港)有限公司,且作为乐天证券旗下全资子公司,在香港地区的证券及期货事务监察委员会(证监会)监管下提供外汇交易服务。乐天证券(香港)有限公司通过网上外汇交易平台——乐天(Rakuten FX)为香港投资者带来外汇交易体验。此外,2016年4月,乐天证券还将与马来西亚本地经纪商肯纳格证券K&N Kenanga Holdings(获得马来西亚证交所“2015年最佳经纪商奖”)合作,筹备联营公司,专门开展在马来西亚的零售证券经纪公司,目标锁定大马市场20%市场份额,为马来西亚的投资者提供线上交易系统服务,其交易佣金将是东南亚国家最低,该计划将于2017年启动。
2.乐天证券业务模式
(1)开户流程
乐天证券的用户开户都在网上完成。投资者需要在网上申请开户,输入基本信息,上传身份证明,即收到含有登录信息的邮件,完成手机号码验证,即可成功开户。年满20岁且在乐天开户超过一年的日本居民可申请开设NISA(小额投资免税)账户,豁免额可达600万日元。
(2)产品与服务
乐天证券向投资者提供丰富的产品和服务。
乐天证券产品
产品大类 产品列表 产品说明
产品大类 产品列表 产品说明
国内股市 现券交易 正常的股权投资,可在电脑或手机上实时观察股票价格
国内股市 信贷交易 可用现金或股票抵押担保
海外股票及ETF美股在纽约证券交易所和纳斯达克市场上市的股票和ETF
中国概念股香港联交所上市的股票或ETF和上海交易所上市的A股
海外ETF 美国、中国(香港)、新加坡交易所上市的ETF
东盟股票 东盟的新加坡、泰国、马来西亚、印度尼西亚等主要国家的股票,在新加坡交易所上市的ETF
投资信托 投资信托公司 —
MMF(货币市场基金)
MRF(货币储备基金)
外币MMF
债券 国内债券 个人债权和市政债券
国外债券 美元和澳元、纽元、新兴货币
期货及期权 日经255指数期货 包括100次的迷你型指数
日经255指数期权
海外期货交易 海外期货交易 股指期货和商品期货(原油、黄金、农产品等)
外汇 乐天FX 乐天证券的外汇
外汇 外币计价的大宗商品交易结算、备兑权证、黄金和铂金、商品期货
保险人寿保险—
(3)交易佣金
2016年股票业务占业务的很大部分。基于日本国内股市的收费,乐天证券有两种方式,按照每次交易的合同金额或者按每日交易总量来收取。与本土几家互联网券商相比,乐天证券的收费有相当的竞争力。
IPO,股票借贷服务和单独销售,不收取手续费。
另外,对于美股按照每次交易股票数量收取佣金,单次交易1000股以内收取每笔25美元。对于中国概念股根据合同金额收取佣金,单次交易10万日元以内的,收取500日元;大于10万日元小于100万日元的,收取合同金额0.5%。海外ETF的佣金收取分别参照各国家标准。
证券投资信托的交易费收取要参照具体种类,MRF、外币MMF、债券(包括国内和国外),都不收取佣金,对股指期货和股指期权进行收费。
2016年第一季度末,乐天证券投资信托资产为4981亿日元,较2015年年底下降了4.2%;2016第一季度外汇交易量为109.41万亿日元,较2015年第四季度上升了19.4%;股票经纪交易量在一季度为10.97万亿日元,较2015年第四季度下降了5.6%。
现券交易合同收费方式
合同金额 佣金 大额优惠 SBI Kabu.COM Monex
10万日元 139日元 90日元 139日元 90日元 100日元
20万日元 185日元 180日元 185日元 180日元 180日元
50万日元 272日元 238日元 272日元 250日元 450日元
100万日元 487日元 426日元 487日元 990日元 1000日元
150万日元 582日元 509日元 582日元 1440日元 1500日元
不超过3000万日元 921日元 806日元 921日元 3690日元 30 000日元
3000万日元以上 973日元 851日元 973日元 3690日元 300 000日元
信贷交易合同收费方式
合同金额
佣金 无论合同金额多少 360日元(388日元)
佣金(大额优惠) 无论合同金额多少 0
按日交易总额收费
日交易总额 佣金
50万日元 429日元(463日元)/天
100万日元 858日元(926日元)/天
200万日元 2000日元(2160日元)/天
截至300万日元之后,每超过100万日元,佣金增加1080日元 3000日元(3240日元)/天
(4)优质服务
乐天证券利用乐天株式会社整个业务布局的协同效应进行营销和推广。在乐天证券进行交易或推荐他人加入乐天证券,可以赚取积分,此积分可以在乐天旗下的乐天市场、乐天旅行、乐天书籍等使用。
绑定乐天银行的账户可享受以下优惠:
1)优惠利率。只要使用在乐天银行的储蓄资金进行投资,即可享受优惠利率。
2)幸福计划。国内股票和共同基金、外汇等的交易数量累计,可抵扣乐天银行ATM机的手续费。
3)方便入金。
4)方便出金。由乐天证券提现到乐天银行当天可达。
5)余额显示服务。乐天证券的登录页面可直接显示乐天银行的储蓄余额。
6)投资信托服务。对信贷交易出现资金缺乏或信用保证金维持率降低的情况进行自动清算。
(5)交易工具
乐天推出PC端交易工具MARKETSPEED和移动手机端交易工具iSPEED。MARKETSPEED提供包括RSI、MACD等在内的20多种技术图表和最新的市场新闻等信息。投资者可以根据品牌、排名、股息收益率等多重指标来选择股票。iSPEED推出用户可以个性化的页面,提供投资信息和14种技术分析,其普及率也逐渐增高。2015年第四季度,移动手机端交易占到总交易40.9%。
3.创新模式:乐天生态系统(Rakuten Ecosystem)
近年来,乐天证券所在的金融板块和其他业务之间的协同效应在不断加强。整个乐天集团的三个核心业务:互联网服务、互联网金融和数字化内容,构成了乐天的生态系统,通过乐天超级积分(Rakuten Super Points)奖励系统将独一无二的会员身份与各种服务相连。该模式是基于“单一品牌、单一会员”的理念——乐天的会员资格——发放单一的乐天ID,使会员可以接触到乐天集团一系列多样化的服务。乐天积分奖励计划可以促进会员迁移,打造各个业务板块之间的闭环,这种跨业务的协同效应促使每位会员享受到更多的服务。比如,乐天在线零售平台“乐天市场”积累的大量会员可以转化为其互联网证券的消费者,从而壮大证券投资的用户群。
乐天会员数量尚在不断增加,2015年年底超过7880万用户,使用乐天积分和其他服务的用户交叉使用率在60.3%,而乐天证券的开户数目前已超过200万,尚有不断接受引流而壮大的潜力。
乐天生态系统

  1. 2016年大事记及未来计划
    2016年4月,国内股票的买入指令和卖出指令可以合并为“指令集”。

2016年3月,借道香港经纪商中银国际,开展A股业务。
2016年夏,推出了第一款全权委托投资管理服务围绕智能手机,进一步加强投资信息服务。
2016年4月,香港子公司更名为乐天证券(香港)有限公司。
2016年11月,乐天与西班牙俱乐部FCBarcelona签署了一项价值2亿美元的全球赞助协议,将取代卡塔尔航空公司。
计划2017年春与马来西亚大型券商Kenanga合作成立网络券商,开展在马来西亚的业务。

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